Как рассчитать долг/EBITDA?

Сложите кредиты и займы, вычтите деньги на счетах и в кассе, получите чистый долг. Разделите его на EBITDA за последние 12 месяцев. Результат показывает, за сколько лет долг покрывается операционной прибылью.

Какое значение долг/EBITDA считается нормой?

Универсальной нормы нет. Банки обычно ориентируются на значения до 2–3, но допустимое зависит от отрасли и договора: в нём может стоять собственная планка, ковенант.

Чем чистый долг отличается от долга?

Чистый долг — это долг за вычетом денег и их эквивалентов. Если у компании есть крупные остатки на счетах, чистый долг меньше валового, и показатель выглядит лучше.

Что значит отрицательный показатель долг/EBITDA?

Это значит, что денег на счетах больше, чем долгов: чистый долг отрицателен. Если же отрицательна сама EBITDA, показатель считать бессмысленно, нужен другой способ оценки.

Как часто считать долг/EBITDA?

Обычно по итогам квартала или года на скользящем окне 12 месяцев. Если в договоре есть ковенант, считать нужно с той периодичностью, которую требует банк.

Долг/EBITDA: что показывает, формула и норма

Долг/EBITDA, или Net Debt/EBITDA, показывает, за сколько лет компания погасила бы свои долги, если бы направляла на это всю операционную прибыль до процентов, налогов и амортизации. Считают так: чистый долг делят на EBITDA за последние 12 месяцев. Чистый долг — это кредиты и займы минус деньги на счетах и в кассе. Чем меньше значение, тем спокойнее положение компании: банки чаще ориентируются на 2–3, но допустимая планка зависит от отрасли и условий договора.

Коротко о подключении
Формула	чистый долг ÷ EBITDA за 12 месяцев
Чистый долг	кредиты и займы минус деньги на счетах и в кассе
Как читать	сколько лет EBITDA потребуется, чтобы покрыть долг
Типичный ориентир	банки обычно смотрят на значения до 2–3, но в договоре может стоять своя планка
Периодичность	по итогам отчётного периода и на скользящем окне 12 месяцев

Как считать на примере

У компании кредиты и займы — 12 000 000 ₽, на счетах и в кассе — 3 000 000 ₽. Чистый долг: 12 000 000 − 3 000 000 = 9 000 000 ₽. EBITDA за 12 месяцев — 4 500 000 ₽. Долг/EBITDA: 9 000 000 ÷ 4 500 000 = 2,0. Расшифровка: при неизменной операционной прибыли на погашение чистого долга ушло бы два года.

Если EBITDA упадёт до 3 000 000 ₽ при том же долге, показатель вырастет до 3,0: долг не изменился, но «обслуживать» его стало тяжелее.

Какое значение считается хорошим

Универсальной нормы нет. Для банковской оценки обычно ориентируются на значения до 2–3. Для капиталоёмких отраслей с долгими циклами допустимо больше, для торговли и услуг с быстрым оборотом пороги строже. В кредитном договоре часто закреплён ковенант: если показатель выше обозначенного, банк вправе потребовать досрочного погашения или повысить ставку. Поэтому сначала читайте свой договор, а уже потом сравнивайте с рынком.

Что искажает показатель

Разовые доходы и расходы в EBITDA: нужно считать скорректированный показатель.
Сезонность. Пик продаж на дату расчёта делает долг/EBITDA лучше, чем в среднем за год.
Арендные обязательства и лизинг. В одних расчётах их включают в долг, в других нет, и значения расходятся.
Отрицательная EBITDA делает показатель бессмысленным: считать нужно иначе, например по денежному потоку.

Чем он отличается от других показателей долговой нагрузки

Долг/EBITDA сравнивает долг с прибылью, а не с капиталом. Показатель «долг к собственному капиталу» говорит о структуре финансирования, «покрытие процентов» (EBITDA ÷ проценты к уплате) показывает, хватает ли операционной прибыли на ежемесячные платежи по процентам. Банку важны все три, поэтому в хорошей отчётности они лежат рядом.

Границы показателя

Показатель считается по управленческой или финансовой отчётности и не заменяет проверку денежного потока.
EBITDA не учитывает обязательные платежи по налогам, инвестициям и росту оборотного капитала, поэтому реальные деньги на погашение долга меньше.
Порог в договоре и порог банка могут отличаться: ориентируйтесь на договор.
Здесь расчёт для управленческих целей, не требования кредитора или регулятора.

Частые вопросы

Как рассчитать долг/EBITDA?: Сложите кредиты и займы, вычтите деньги на счетах и в кассе, получите чистый долг. Разделите его на EBITDA за последние 12 месяцев. Результат показывает, за сколько лет долг покрывается операционной прибылью.
Какое значение долг/EBITDA считается нормой?: Универсальной нормы нет. Банки обычно ориентируются на значения до 2–3, но допустимое зависит от отрасли и договора: в нём может стоять собственная планка, ковенант.
Чем чистый долг отличается от долга?: Чистый долг — это долг за вычетом денег и их эквивалентов. Если у компании есть крупные остатки на счетах, чистый долг меньше валового, и показатель выглядит лучше.
Что значит отрицательный показатель долг/EBITDA?: Это значит, что денег на счетах больше, чем долгов: чистый долг отрицателен. Если же отрицательна сама EBITDA, показатель считать бессмысленно, нужен другой способ оценки.
Как часто считать долг/EBITDA?: Обычно по итогам квартала или года на скользящем окне 12 месяцев. Если в договоре есть ковенант, считать нужно с той периодичностью, которую требует банк.

Запросить демо Управленческий учёт в Akeda ERP

Долг/EBITDA: как считать и что показывает

Как считать на примере

Какое значение считается хорошим

Что искажает показатель

Чем он отличается от других показателей долговой нагрузки

Границы показателя

Частые вопросы

Покажем Akeda
на вашем рабочем сценарии.

Заявка принята

Долг/EBITDA: как считать и что показывает

Как считать на примере

Какое значение считается хорошим

Что искажает показатель

Чем он отличается от других показателей долговой нагрузки

Границы показателя

Частые вопросы

Покажем Akedaна вашем рабочем сценарии.

Покажем Akeda
на вашем рабочем сценарии.